气候变化:一个新的驱动力

气候变化是一个最重要的长期风险,投资者面临在未来几十年,因此,任何气候变化问题的集成财务分析必须由一个强大的战略支持企业参与。事实上,有效接触非常适合在主动和被动股权投资策略。这种方法不仅提供了一种机制,对深入理解气候变化风险对公司业绩但还提供一个机制来减轻这些风险通过公司行动。

对于积极的策略,参与可以通知我们前瞻性的基本的了解一个公司的管理是应对气候变化的战略和风险管理系统。被动投资,企业对话可以解决大负外部性影响环境,更广泛的经济,从而指数在长期的回报。瑞银(UBS)资产管理公司(UBS),我们认为,要想成功,气候行动策略必须集中,面向材料框架相关的两家公司和投资者,在本质上和协作为了最大化效率,实现积极的改变。

首先,考虑到有效的公司参与与管理需要大量的对话创造随时间变化,是很重要的优先考虑任何参与策略通过关注最相关的公司的风险和机遇。我们的战略契约项目气候一直专注于石油天然气和公用事业领域,鉴于其重大贡献全球有限公司₂排放。在这两个行业,我们选择了50家公司通过筛选发达国家富时指数组件使用我们专有的“气候意识”方法。这种方法使用两个定量和定性数据的前瞻性评估未来气候变化的风险。结果集的50家公司代表27%的直接和间接有限公司₂排放的富时环球指数作为一个整体,让我们的活动能够产生最大的影响在减少环境风险。在选择我们的重点名单,我们还考虑反馈基本行业分析师,帮助我们识别公司大多数接受对话。

第二,创造最有效的活动,我们的接触目标在一个框架,既经济物质和公司管理团队很好地理解。TCFD因此,我们定义我们的目标,一个国际公认的框架为企业和投资者评估气候变化对企业战略的影响,这些影响在传统财务报告披露。然后我们进行了一次详细的记分卡分析每个公司为了识别潜在的改进最相关的领域,关注的核心元素TCFD:

• 治理气候变化的
• 风险管理
• 战略和政策
• 规格和性能
• 目标
• 游说活动
• 信息披露的整体水平

进行这记分卡分析之前,我们第一次对话识别任何现有的缺口管理是关键在企业业绩,从而制定最相关的气候合作的目标。最重要的是,它允许我们制定目标与每个公司的业务模型和地理足迹。通过使用一个公共框架,熟悉碳密集型行业的公司,我们创建了订婚的目标都是相关的高级管理人员,从而更有可能影响公司行为以及公司披露与气候相关的风险。

第三,最大化我们的活动的连贯性和有效性,我们一致气候参与战略通过合作与其他资产所有者和资产管理公司。具体地说,瑞银(UBS)是目前参加29日联盟内的投资者投资者主动气候行动100 + (CA100 +),¹这些组织跨区域的主要8。合作与其他投资者并不一定有助于增加企业进入我们的经验,我们公司一般乐于参与。相反,合作参与提供了一个机会,以确保公司得到一个一致的消息从世界上最大的投资者。这种一致性允许公司专注于解决核心问题与气候变化有关,而不是需要协调不同投资者的要求。合作还允许投资者分享不同的观点,结合专业知识为了更好的挑战和支持公司代表在制定雄心勃勃的行动。

瑞银(UBS)在过去的两年里,我与所有的公司在我们的气候关注列表和大约150年举行会议,主要是与董事会成员和可持续性。下面的例子强调了结果与Equinor的接触,挪威能源公司积极响应对话。

我们的气候意识到方法标记Equinor因为碳排放趋势和化石燃料。该公司还在2017年2月来到我们关注的100年全球最大的温室气体排放者纳入参与CA100 +的焦点。股票已经有吸引力的活动策略,因为公司的接触大型油田与其他综合专业相比,从一个边缘过渡到低成本生产国和其日益增长的投资可再生能源,其他低碳排放技术和管理解决方案。与Equinor我们开始对话,与其他两个CA100 +投资经理合作,通过关注新兴战略契约目标从我们TCFD-based分析。

与高级管理层一系列富有成效的会议后,在2019年Equinor发表联合声明²瑞银和其他CA100 +位联席,提交公司追求商业策略与巴黎协定的目标一致。Equinor同意评估其投资组合,包括新材料的资本支出的投资,相对于一个“远低于二维(2°C)场景”从2020年起。该公司还致力于审查现有的气候目标2030,开始新的野心超出2030的业务活动,通知其评估、压力测试和业务策略。

这些战略承诺是紧随其后的是额外的对话与该公司在过去的一年。作为这些努力的一部分,2020年2月,Equinor随后宣布另外,更加雄心勃勃的气候变化目标,包括以下:

• 碳中立的全球业务(经营)2030 -(包括范围1和2排放);
• < 8公斤每桶油当量(英国)有限公司₂强度2025 - 1和2排放(包括范围);
• 在挪威绝对温室气体排放减少40%,到2030年,到2040年的70%,接近0绝对在挪威温室气体排放到2050年(包括范围1和2排放没有抵消);
• 发展可再生能源产能十倍,到2026年,并在2035年30倍,成为全球海上风力大;和
• 减少净碳排放强度/能源生产到2050年至少50%。这个指标包括范围1和2(100%)操作和范围3排放(股本生产)估计基于区域炼油厂产量。

我们承认,欢迎公司的意愿问题具体的和公共的野心可再生能源,零排放(范围1和2),和碳排放强度,包括范围3排放(第一次)。展望未来,我们将我们的对话可能野心到2050年实现零排放的整个价值链。最终,我们相信,在短短两年内,我们的订婚,CA100 +伞下与其他资产管理公司合作,已经成功地实现通过有针对性的改变,物质相关的接触目标TCFD有关。